頭條新聞
美聯(lián)儲9月降息漸明朗
7月ISM服務(wù)業(yè)PMI不及預(yù)期，其中就業(yè)走弱，需求放緩，價格延續(xù)上行。數(shù)據(jù)公布后，共有9位美聯(lián)儲官員發(fā)表觀點，鴿派偏多，美國降息預(yù)期有所升溫。
上周，美股強勢上漲，創(chuàng)6月以來最佳表現(xiàn)。這一輪美股上漲的背后，離不開多重積極因素的共振。
①Q(mào)2財報依舊強勁，截至上周五收盤，標普500指數(shù)中已有超450家公司公布業(yè)績，整體收益增長率達13.2%。其中科技巨頭繼續(xù)領(lǐng)跑，科技行業(yè)的盈利爆發(fā)力掩蓋了非農(nóng)就業(yè)報告的疲軟，對美股行情有直接推動作用。不過，雖然Q2財報超預(yù)期比例較高，但市場獎勵有限，資金仍有流出表現(xiàn)。
②9月降息預(yù)期升溫，受上周PMI數(shù)據(jù)的影響，疊加特朗普關(guān)稅政策帶來的不確定性因素，進一步強化了市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期，對美股上漲有一定支撐作用。據(jù)芝加哥商品交易所FedWatch工具，截止8月11日，美聯(lián)儲9月維持利率不變概率為11.6%，降息25個基點概率高達88.4%。
美股上漲能走多遠？Q2企業(yè)盈利雖然強勁，但市場獎勵有限，意味著上行動能并不夠充足，更多起到托底效果，而宏觀背景的變化和政策不確定性高企，可能隨時對估值產(chǎn)生沖擊，Alpha機會值得關(guān)注，對沖策略或是當下較好的權(quán)益類配置選擇。
海外熱點
俄美首腦會晤本周五將舉行
當?shù)貢r間8月9日，俄羅斯總統(tǒng)助理烏沙科夫表示，俄羅斯總統(tǒng)普京與美國總統(tǒng)特朗普將于當?shù)貢r間8月15日在阿拉斯加舉行會晤。烏沙科夫表示，普京和特朗普會談的重點是實現(xiàn)烏克蘭長期和平的方案。
英偉達獲準向中國出口H20
據(jù)公開消息顯示，美國商務(wù)部已開始向Nvidia發(fā)放許可證，允許向中國出口H20芯片。這消除了Nvidia進入關(guān)鍵市場的重大障礙，標志著這款專為中國市場設(shè)計的 AI 芯片結(jié)束了數(shù)月的銷售停滯。
市場回顧
宏觀新聞
央行連續(xù)9個月增持黃金
據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，7月末黃金儲備為7396萬盎司，環(huán)比增加6萬盎司，官方黃金儲備連續(xù)第9個月增加。
統(tǒng)計局：CPI環(huán)比上漲0.4%
8月9日，據(jù)國家統(tǒng)計局公布，7月份，擴內(nèi)需政策效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，居民消費價格指數(shù)（CPI）環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.4%，同比持平，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.8%，漲幅連續(xù)3個月擴大。
納指創(chuàng)收盤歷史新高
8月8日，美股三大指數(shù)收盤全線上漲，納指創(chuàng)收盤歷史新高。道指上漲0.47%；標普500上漲0.78%；納指上漲0.98%。
基金行業(yè)動態(tài)
量化業(yè)績再度領(lǐng)跑
截至2025年7月底，量化私募再度領(lǐng)跑。今年以來，有業(yè)績展示的36家百億量化私募平均收益率高達18.92%。
私募發(fā)行市場顯著回暖
7月，共有676家管理人旗下1298只私募證券投資基金完成備案，環(huán)比增長18%。其中，168家私募新備案基金數(shù)量在2至4只區(qū)間，31家私募新備案基金數(shù)量在5至9只，13家私募新備案基金數(shù)量不少于10只。
研習社知識點
財富管理中的四大角色
財富管理的四個角色：投資人、財富管理機構(gòu)、資產(chǎn)管理機構(gòu)、底層金融資產(chǎn)。這四個角色正確的傳導(dǎo)路徑就是：首先是投資人去找好的財富管理機構(gòu)，財富管理機構(gòu)去挑好的資產(chǎn)管理機構(gòu)也就是基金經(jīng)理，好的基金經(jīng)理最后再去找好的底層資產(chǎn)。
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